Il semble que j'ai réussi à vendre mon palladium la semaine dernière.

Si vous me suivez depuis longtemps, vous savez sans doute que je suis très positif sur le palladium depuis des années ( alors même que l'once était à 200 $ ). L'once vaut actuellement quasiment 800 $. C'est très bien. Le palladium pourrait continuer à monter, même fortement, à condition de surveiller les figures graphiques actuelles.

Mais le problème n'est pas là. Je pense en réalité que le platine ( vis à vis duquel j'étais méfiant ) me paraît désormais anormalement sous évalué...

Je ne vais pas parler des applications industrielles ou monétaires des différents métaux précieux. Je vais simplement parler de ratios.

Pour commencer disons que, en comparaison à la masse monétaire qui s'envole, l'or est très sous valorisé : certains l'estiment à 250.000 $ l'once !

http://www.24hgold.com/francais/article-or-argent-99-6-de-l-or-vendu-dans-le-monde-n-est-pas-de-l-or-.aspx?article=10699781564H11690&redirect=false&contributor=Anthony+Alberti

Cependant, en comparaison du DJIA, il est aussi sous valorisé. Les creux historiques du ratio DJIA/or tournent entre 1 et 5, et nous sommes actuellement à 20, après un pic à 40 en 2000. Nous sommes donc sur un rebond technique. Une reprise de la tendance baissière amènerait l'or vers 4000 à 20000 $ ( avec DJIA constant ; mais en pratique, avec une chute du DJIA de 50 %, l'or pourrait tout de même avoisiner 10000 $ )

Mieux, l'argent est très sous-valorisé par rapport à l'or, avec un ratio or/argent proche de 70. Nous pourrions raisonnablement retourner à un ratio de 30. Pour un or constant, cela ferait un cours de l'argent à 43, et par conséquent bien plus en cas de hausse de l'or.

Par ailleurs le ratio or/platine plafonne actuellement à 1.3, ce qui apparaît comme un sommet depuis 90. Ce ratio oscille habituellement entre 0.4 et 1. En imaginant un ratio à 0.4 et un or constant, cela ferait une once de platine à 3200 $ ( et là encore davantage si l'or montait )

Comme je le disais, j'aime beaucoup le palladium mais il devient presque aussi cher que le platine, ce qui est anormal, et donc presque aussi cher que l'or, ce qui n'est pas normal non plus. Le platine est moins cher que l'or, ce qui est aussi anormal. Certes, il est arrivé que le palladium soit plus cher que le platine, et je n'exclue pas que cela arrive, surtout avec ma tendance naturelle à trop anticiper mais tant pis... En général, le platine est 3 à 5 fois plus cher que le palladium, ce qui confirme la prévision précédente. En outre, il apparaît que le retournement de tendance se produit en général à proximité des krachs boursiers. Or je ne sais pas quand cela va se produire sur les bourses actuelles mais la probabilité est importante.

Ainsi le platine me paraît désormais sous-valorisé, alors que le palladium paraît correctement valorisé ; en termes de sous-valorisation, je ferais ce classement :

argent << platine << or << palladium

ratios moyens ( selon PM trend, apparemment depuis 1980 ):

OR / palla = 2

OR / Ag = 56 ( ce qui me paraît élevé ; 30 paraît plus raisonnable ; j'avais notion d'un ratio historique à 15 )

OR / plat = 0.8

 => cours théoriques selon ces ratios, avec or à 1200 € :

palladium : 600 € (-20 %), argent : 21.4 € (+27 %), platine : 1500 € (+64 %).

 

Juste à titre de réflexion, plusieurs scenarii :

OR         DJIA                          ARGENT                         PALLADIUM         PLATINE                                                    

1200       20000                        17                                   725                       900   ( cours actuels approximatifs en euros )

20000     20000  DJIA/OR=1      285 OR/AG=70                ?                           40000 OR/PLT=0.5

10000     10000      idem           333 OR/AG=30                ?                           20000      idem

5000       10000  DJIA/OR=2     166 OR/AG=30 (+876%)   ?                           10000      idem (+1000%)

 

20000     20000  DJIA/OR=1      357 OR/AG=56              10000 OR/palla=2   25000 OR/PLT=0.8

10000     10000      idem           178   idem                      5000        idem       12500      idem

5000       10000  DJIA/OR=2      89    idem                      2500        idem       12500       idem